公司是新能源云母结构件龙头，新能源云母结构件用于锂电池绝缘、热失控防护，在中高端车型电池防护计划中不可或缺，2022年市占率达25%。公司继续快速地增加，2019-2023年，公司营收CAGR达27.4%，归母净利润CAGR达68.3%。公司产品壁垒高，技能沉淀远超竞赛目标。跟着收入放量，规划效应闪现，毛利率反而逐年提高，2023年毛利率达37.1%。

  2024年，公司车用非云母产品获得重大突破，已获北美某新能源车客户定点。未来其产品有望向人形机器人、飞翔轿车、新能源商用车和储能等职业拓宽，拓荒全新增加点。

  云母绝缘产品在纯电车中浸透率还有巨大空间，据弗若斯特沙利文，新能源云母资料2023-2027年CAGR达40.5%。公司产品和应用范畴还在不断拓宽，将支撑公司成绩继续增加。公司具有一流高新科技企业的渠道化才能和研制才能，并非传统意义上的轿车零部件制作企业。

  公司主业稳健增加，盈余才能优异，并向人形机器人、低空经济等高生长前沿工业拓宽，增加空间宽广。仅就现有产品而言，浙商证券猜测，公司未来三年营收增速CAGR达38.9%，归母净利润3年CAGR达40.5%。公司既具有成绩确实定性，又具有优异的生长性，估值仍具有上行空间，给予“买入”评级。

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